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三问美联储10年首次降息 全球“降息潮”中国跟不跟?

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Chinanews.net客户北京8月1日电(记者李金磊)美国迎来了10年来首次降息,加剧了全球“降价潮”。为何降息?有什么影响?中国为什么不跟随?这些问题有望回应市场。

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当地时间7月31日,美联储宣布将降低联邦储备基金的利率。美联储主席鲍威尔在华盛顿举行的新闻发布会上表示,降息将有利于美国经济。中国新闻社记者沙玉婷摄影

为何降息?

在北京时间8月1日凌晨,美联储宣布将联邦储备基金利率降至2%-2.25%的范围。这是美联储自2008年12月以来首次降息。

这是美国货币政策的逆转。 2008年12月17日,美联储将联邦储备基金利率下调至0-0.25%并维持加息周期至2015年12月。到2018年底,美联储已加息9次,其中4次是在2018年。

从外界看,全球经济增长疲软,美国经济增长放缓以及通胀率疲弱是降息的重要原因。

根据美国商务部公布的数据,今年第二季度美国经济年增长率为2.1%,远低于第一季度3.1%的增幅。

美联储主席鲍威尔表示,美联储的降息是防止全球经济放缓和贸易政策不确定性的下行风险,有助于抵消这些因素对美国经济的不利影响,并推动美国通胀回升至2%。目标。

鲍威尔表示,相信降息将有利于美国经济,不仅可以降低短期借贷成本,还可以起到增强信心的作用。降息确实考虑了风险防范。他说,目前的贸易问题已经给美国经济带来了冲击,近期疲弱的商业和制造业投资就是表现。

民生银行首席研究员温斌认为,从目前美国经济形势,通胀水平和就业形势来看,美联储的降息是“防御性的”。

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数据图:人民币和美元。中新网记者李金磊摄影

有什么影响?

由于降息可以为市场提供更多流动性,因此通常被认为是股市的好消息。然而,纽约股市的三大股指在同一天仍然收盘下跌,跌幅超过1%。

截至7月31日,道琼斯工业平均指数较前一交易日下跌1.23%,收于26,864.27;标准普尔500指数下跌1.09%,收于2,803.38;纳斯达克综合指数下跌1.19%。收于8175.42点。

中国股市8月1日开盘走低,上证指数收于2908.77点,下跌0.81%;深证指数报9268.05点,下跌0.63%;该指数报1537.87点,上涨0.22%。

为什么美国股市在降息后不会上涨和下跌?外界分析认为,市场预计美联储将在年内多次降息,但美联储释放拒绝进入降息周期已导致市场预期下跌,导致美国股市当天下行压力。

鲍威尔表示,降息是“周期中的政策调整”,美联储认为没有必要进入长期的降息期。

华泰的宏观分析认为,鲍威尔的强硬言论显然令市场失望,市场也在重新调整下半年降息预期。

摩根士丹利华鑫证券首席科学家张军告诉记者,目前美联储更倾向于选择相机。考虑到降息的影响以及何时启动降息周期,它不会简单地在政治压力和外部风险下前进。长期降息渠道。

张军认为,非常规月份降息带来的短期刺激效应有限。宽松政策本身不足以推动强劲复苏。恢复企业信心和经济增长的关键是解决当前的贸易紧张局势。

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数据地图:中国人民银行。杨明静的照片

中国没有效仿?

美联储此次降息加剧了当前全球“降息”的另一场火灾。

在美联储降息之前,一些国家已经提前开始降息周期。在过去三个月中,全球降息军队已经增长。

包括印度,俄罗斯,新西兰,马来西亚,菲律宾和澳大利亚在内的10多个国家已经降息。其中,在7月18日的一天内,韩国,印度尼西亚,乌克兰和南非实施了降息措施。此外,欧洲央行也暗示降息。

在全球降息浪潮的背景下,国内和国际市场预计中国将加息。关注的是中国央行不会效仿。

目前,中国人民银行选择不动。 8月1日,央行发布通知称,目前银行体系流动性处于合理的充裕水平,2019年8月1日,不会进行逆回购操作。

中共中央政治局于7月30日召开会议,提出实施积极的财政政策和稳健的货币政策。货币政策应适度和适度,流动性应合理和充足。

事实上,早些时候,中国人民银行已经回应了它是否会降息。在7月12日举行的2019年上半年金融统计新闻发布会上,央行货币政策部主任孙国峰表示,中国目前有两个非常重要的利率,一个是整体市场利率,另一种是贷款。自去年以来利率一直在下降。

孙国锋指出,中国人民银行下一阶段将继续实施稳健的货币政策,密切关注国内外经济金融形势的变化,在平衡内外均衡的前提下,我们必须坚持以中国为重点的中国原则。经济增长和价格变动已经及时调整和微调,并综合运用各种货币政策组合工具,保持合理的流动性和合理稳定的市场利率。

“央行将与美联储降息的可能性并不高。”张军认为,如果美联储只是预防性降息,中国央行将考虑其政策独立性和连续性,大幅减少降息的必要性。在当前内外不确定性增加的情况下,有必要从中国经济发展的形势出发,提升国内经济的内生增长势头,并在时机上认真考虑货币政策的价格和数量调控。

张军认为,中国央行的大概率是基于结构性货币政策操作。不排除中央银行将再次进行结构调整,更换或增加持续多边基金和其他适度的数量调整,以保持市场活力。

海通证券研究报告称,美联储已重启降息,年内仍有进一步降息,有利于人民币汇率的稳定。但是,国内货币政策主要基于国内情况。中国货币市场目前的利率接近利率走廊的下限。它仍将保持合理的丰富程度,但进一步宽松的空间不大。未来货币政策的重点不是直接降低利率。相反,它将通过“利率合并”来解除货币政策传导的阻碍,引导银行贷款报价利率变得更加市场化,并降低实物融资成本。的目标。 (完)