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涪陵榨菜一季度净利下降

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涪陵榨菜的净利润在第一季度下降

一些机构降低了涪陵榨菜的年度业绩估值,目标价格降低了约10%

在盘子里,它略有改善,但很难扭转局面。最后,涪陵芥末在7月的最后一个交易日完成了每日限额。虽然涪陵芥末已经表示“公司的销售工作和生产肯定会继续以脚踏实地的方式”,但很难掩盖前一天中期报告的糟糕表现。此外,北京青年报记者注意到,很多机构也降低了收视率。

公司上半年实现营业收入18.6亿元

7月31日,涪陵芥末开出限制,海豹数量突破5万手。在那之后,购买一个接一个地出现,并且跷跷板的迹象是显而易见的。然而,在早上10点之后,市场作为卖单发售,共有30,000手。最终,涪陵榨菜的股价当天没有改善,收盘价格为25.2元,成交率为3.15%。

至于股票价格限制,有消息称涪陵芥末证券部门的工作人员说:“下限的原因不太好,因为股价有太多原因。今年的半年报业绩确实较慢,虽然未来的增长速度是不可能的。预测,但公司的销售工作和生产方面肯定会继续以脚踏实地的方式完成,公司的业务肯定会遇到起伏不定“。然而,大多数分析认为这与涪陵芥末前一天无关。

7月30日晚,涪陵芥末披露了2019年的半年度报告。半年报显示,公司上半年实现收入18.6亿元,同比增长2.11%。年;归属于上市公司股东的净利润(以下简称净利润)为3.15亿元,同比增长3.14%。

从2016年到2018年,涪陵榨菜的营业收入和净利润保持了高速增长模式。 2016年,涪陵榨菜收入11.21亿元,同比增长20.43%,净利润2.57亿元,同比增长63.46%; 2017年实现收入15.2亿元,同比增长35.64%,净利润4.14亿元,同比增长61%。 %; 2018年实现营业收入19.14亿元,同比增长25.92%,净利润6.62亿元,同比增长59.78%。

然而,今年第一季度,涪陵榨菜收入增长率达到个位数,创下自2010年11月上市以来的最低值。第二季度净利润同比下降年:2019年第二季度,公司实现营业收入5.59亿元,同比增长0.56%,实现净利润16亿元,同比下降16.18%。扣除后的净利润下降了16.94%。这是自2015年第二季度以来涪陵芥末净利润首次在第二季度下降。

应收账款激增或价格频繁上涨的后果

此外,截至2019年上半年末,涪陵榨菜应收账款为4721.7万元,比年初大幅增加500.77%。预付款3.89亿元,比年初大幅增加6464.16%。

应收账款的增加是多年累积价格调整的结果。在过去的几年里,涪陵芥末已经通过其产品提高了价格,这导致了其性能和股价的共同表现。 “价格上涨”也成为市场参与者分析和跟踪公司业绩的最简单,最无情的指标。

从2016年到2018年,三年内价格上涨四倍,也使涪陵榨菜成为市场上着名的“涨价股”。四次涨价后,2019年中期报告的毛利率达到58.55%。毛利率持续上升的趋势也是公司利润增长率明显优于收入和收入的重要原因。

然而,涪陵芥末表示,应收账款的增加是由于公司努力加强新产品销售,增加空白市场和提高竞争对手的竞争力,并对某些市场的部分客户采取滚动销售政策,所有销售都没有超标。一年,今年年底。

多机构降级涪陵芥末评级

涪陵芥末一直是许多机构和投资者心中的纯白马股票。在“中国日报”发布后的第二天,一些经纪人发布了研究报告。总体而言,一些经纪商降低了年度业绩预估和目标价格,大约为10%。

中金公司将2019/2020的收入预测下调5.5%/6.5%,并将每股盈利预测下调9.4%/8.1%至0.90/1.04。当前股价相当于2019/2020的31/27倍市盈率。维持对行业评级的胜利,由于盈利预测调整目标价格下调8.5%至30元,相当于2019年市盈率的33倍和2020年市盈率的28倍,与目前的股价相比有7倍%上升空间。

华创食品饮料团队指出,作为主导产业部门,公司的产品价格上涨和高净利率反映了强大的定价能力。未来,预计将通过类别扩张和渠道不断下沉继续增加其持股比例,其盈利能力将保持在较高水平。由于渠道调整所需的时间,公司2019 - 2021年的每股盈利预测将降至0.92/1.07/1.23元(原EPS为1.02/1.24/1.47元),相当于PE 30/26/23倍, PE的20倍30倍。将目标价下调至32.1元,将评级下调至“推荐”。

此外,“北青日报”的记者注意到,涪陵榨菜也被很多基金大量存放。根据涪陵榨菜的半年报,截至2019年上半年末,社保基金406投资组合持有3016万股,社保基金117投资组合持有1130万股,社保基金105投资组合持有546万股。中央汇金持有810万股。

文/记者张欣